制造业供需循环持续改善。8月31日，国家统计局发布数据显示，8月我国制造业PMI指数为51.0%，较前月微落0.1个百分点。至此，我国制造业PMI指数已连续6个月位于扩张区间。然而受市场需求不足、资金紧张以及汛期影响，小型企业PMI指数继续回落，仍待后期纾困政策解围。

“8月份，在调查的21个行业中，有15个行业PMI位于景气区间。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，8月制造业PMI指数的当月市场需求继续恢复，供需循环逐步改善;稳外贸政策发力，出口总体向好;新动能发展加快，转型升级持续推进;市场逐步好转，价格指数上升;经营预期改善，企业信心增强。

从数据来看，制造业市场需求已连续4个月上行。其中，新订单指数为52.0%，较7月上升0.3个百分点。从行业情况看，医药、非金属制品、金属制品、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等制造业新订单指数均高于上月4.0个百分点以上。

“高技术制造业和装备制造业PMI为52.8%和52.7%，分别高于上月1.5和0.9个百分点，高于制造业PMI1.8和1.7个百分点，新动能为制造业复苏注入了活力。”赵庆河指出，前述相关行业外，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、医药等制造业生产经营活动预期指数均高于60.0%。

市场需求的改善很大程度得益于稳外贸外资政策的持续显效，制造业出口有了明显恢复。据统计，8月份，新出口订单指数为49.1%，较7月拉升0.7个百分点，其中非金属制品、有色、金属制品等7个行业均位于临界点以上。

前述因素影响下，原材料库存量继续减少、供应商交货时间加快，用工景气持续回升，指数分别达47.3%、49.4%和50.4%。

值得注意的是，8月生产端数据出现小幅回落。不过赵庆河认为，虽然8月生产指数以53.5%较上月回落0.5个百分点。但与新订单指数的差值收窄至1.5个百分点，为3月份以来的最小值。

而对于生产端数据波动，盘古智库高级研究员王静文分析指出，当前，工业企业生产的修复已接近完成。生产指数已恢复到往年同期水平，若缺乏需求端的明显回升，生产继续改善的空间不大;另一方面则与暴雨洪涝灾害有关。从往年情况来看，8月生产指数多数会较7月有所好转，但由于受到自然灾害影响，重庆、四川等地部分企业原材料采购周期拉长，市场订单减少，生产有所回落。

这种情况下，不同规模企业的经营情况分化也愈加显著。其中，大型企业PMI为52.0%，与上月持平;中型企业PMI为51.6%，比上月上升0.4个百分点;而小型企业PMI为47.7%，比上月下降0.9个百分点，仍位于临界点以下。

“小型企业PMI指数已连续3个月处于荣枯线以下。”王静文说，导致小企业PMI指数回落的原因主要有：市场需求不足，8月有五成企业反映需求不足;同期，大型企业、中型企业新订单指数均有所回升，但小企业却继续在荣枯线以下下降;资金紧张。尽管国家出台了一系列纾困政策，加大普惠金融支持力度，但反映资金紧张的企业占比仍超四成，中小企业融资难题依旧存在。

公开资料显示，在前7个月降低利率、减少收费、贷款延期还本付息等措施影响下，金融机构已为市场主体累计减负超8700亿元。8月17日国常会再提出，有效发挥结构性直达货币政策工具精准滴灌作用，确保新增融资重点流向实体经济特别是小微企业;提高金融支持政策便利度，支持中小银行运用大数据进行有效银企对接，疏通传导机制，扩大市场主体受益面等。

“四季度PMI大概率会继续好转，国内外需求改善将成为主要支撑因素。”王静文进一步指出，但需关注小企业的经营状况。小企业是创造就业的主力，仍需进一步加大稳企业保就业的支持力度。(陶凤 刘瀚琳)

关键词： 制造型企业