创业板首单借壳预案出炉，爱司凯18日晚披露了一份颇有开创性的重组预案，公司拟通过资产置换、发行股份及支付现金的方式购买鹏城金云科技有限公司(简称“金云科技”)100%股权，交易完成后，公司主营业务变更为第三方IDC服务商，控股股东变更为新余德坤、DT　CTP、德同(上海)，实际控制人变更为邵俊、田立新、汪莉和张孝义。

值得注意的是，如果重组方案顺利推进，这将是创业板首单借壳案，此前吉药控股因重大资产重组事项构成　"　创业板借壳上市　"，但由于需等待重组新规正式稿的发布，公司终止了重大资产重组。

受此影响，爱思凯今日开盘后直接涨停，部分创业板壳资源股也跟随大涨，吉艾科技、银禧科技、顶固集创、南京聚隆、国立科技等总市值低于30亿的小盘股涨停，三超新材涨逾5%。

金云科技拟借壳爱思凯

5月6日晚间爱思凯公告称，公司正在筹划资产置换、发行股份及支付现金购买金云科技100%股权。此次交易预计构成重大资产重组，或导致公司控股股东、实际控制人发生变更，可能构成重组上市，亦构成关联交易。

公开信息显示，标的公司金云科技是一家粤港澳大湾区领先的大型第三方数据中心服务商，主营业务为互联网数据中心业务和互联网接入业务，能提供全面的数据中心服务，具备从数据中心规划到设计及运营管理等数据中心全生命周期服务的能力，确保终端用户的业务应用得到连续性且高可靠的服务，同时能满足终端用户对于快速部署及可扩展性方面的动态需求。目前，金云科技的业务主要分布于粤港澳大湾区以及北京、上海、青岛等国内一、二线城市，区域优势显著。

据天眼查显示，金云科技最初是深圳市中兴云服务有限公司的全资子公司，而深圳市中兴云服务由中兴通讯股份有限公司全资控股。也就是说，金云科技系由中兴通讯孵化裂变而来。

本次交易前，爱司凯的主营业务为工业化打印产品的技术研发、生产销售和服务解决方案。通过本次交易，爱司凯有望获得盈利能力较强、发展潜力较大的IDC资产并转型成为一家专业的互联网数据中心服务运营公司，从根本上改善上市公司经营状况，增强公司的持续盈利能力和发展潜力。

创业板借壳上市松绑

金云科技借壳案之所以会引起大家的强烈关注，主要在于这是创业板借壳上市松绑后的第一庄借壳案。

2019年10月18日，证监会发布《关于修订〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》，其中，创业板借壳迎来了大松绑，允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市，其他资产不得在创业板实施重组上市交易。

实际上，创业板运行至今，板块内两极分化比较严重。截至目前，在创业板上市公司中，总市值超过1000亿的只有宁德时代、迈瑞医疗、爱尔眼科、温氏股份、智飞生物、东方财富这6家，而总市值不低于30亿有将近300家，其中部分企业因行业周期变化、经营管理跟不上、技术更新缓慢等原因，在市场竞争中处于劣势，持续发展遇到阻碍。创业板股票一旦走下坡路进入到亏损的阶段，相关个股也往往会成为优质资产重点借壳对象。

壳资源股的春天要来了？

尽管创业板借壳已松绑，但壳资源炒作力度或有限。莫尼塔分析认为，其一，近年来IPO堰塞湖问题已逐渐疏通，这与2012年-2013年的情况已经显著不同。2013年“壳资源”炒作是因为，IPO于2012年10月正式停止，阻断了企业上市融资的方式，因此只能通过并购重组的方式借壳上市，掀起了并购潮，壳资源概念股也因此受到资金追捧。

其二，允许创业板重组上市、取消重组上市认定标准中的“净利润”指标均将有效增加壳资源供给。

此外，此前不久，创业板已推行注册制试点改革，改革后的创业板将定位为主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合，与科创板“硬科技”的定位不同，创业板的行业包容性更宽，但同样具有规模小、盈利能力不稳定但成长潜力大的特点，有助于建立多层次资本市场，充分支持中小企业融资。

分析认为，在市场的自由选择下，炒壳等投机行为将受到抑制，市场将给予优质公司更高的溢价，创业板的市场结构也将更加合理，以中小创企业为主的中证500指数在这种情况下无疑也是长期受益的。(王军)

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