美油涨幅扩大至逾7%，报17.7美元/桶;布油7月合约涨逾4%，报25.8美元/桶。

天风证券认为，国内市场的分子(外需-海外疫情)和分母(风险偏好/流动性-美股)都和海外市场有关。整体而言，分母比较稳定(流动性、政策空间、防控疫情控制较好)，分子在内需和外需上继续保持明显分化，风险溢价较高，情绪偏中性，中短期继续维持防御和缩量震荡。疫情后国际政治风险可能上升，战略配置应增加贵金属的权重。

关键词： 美油涨幅扩大