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里昂发布研报称，中国石油股份（00857、601857.SH）H股被市场错价；该行上调中国石油股份2026至2028年每股盈利预测2%至8%，并以SOTP估值将H股目标价由12港元升至12.4港元，A股目标价由15.9元人民币升至16元人民币，维持“跑赢大市”评级。

该行指，该股过去两个月大致横行，但油价及中国石油股份A股同期分别升约25%及19%，A-H溢价自9月起由27%扩阔至57%。按该行油价假设，H股现时交易于约9倍2027年预测市盈率，另有约6%股息率。

该行指，中国石油股份第三季净利润518亿元人民币，同比增长22%、按季跌7%；首九个月净利润1，580亿元人民币，已达该行及市场全年预测约89%。在油价维持偏高水平下，该行认为全年共识预测及股息派发仍有上行空间。四大分部盈利表现稳健，下游炼化及销售均录得正EBIT，与中国石化（00386）下游受压形成对比。

该行上调中国石油股份2026至2028年每股盈利预测2%至8%，并以SOTP估值法得出上述目标价。

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