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负反馈担忧加重，铁矿石大幅下行金十期货04月21日讯，国泰君安期货点评：今日铁矿石期货大幅下跌，主力09合约跌幅接近5%。近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。从现实端来看，虽然当前铁水产量处于绝对高位，但钢材终端需求表现持续疲弱，成材端供需矛盾加重，利润持续收缩，钢厂减产压力不断加大，短期由钢厂减产所引发的负反馈担忧开始加重；从预期端来看，近期关于年内粗钢产量平控预期开始升温，若全年粗钢产量平控，考虑到废钢供应及铁矿石自身供应的恢复，或加重未来铁矿石供需转弱的压力。总体而言，目前产业链仍处于负反馈逻辑当中，下行压力仍存，但需要警惕远期合约过高贴水所可能带来的反复。

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